Financial Basics
재무제표 기본 읽기
재무제표는 회사의 체력표입니다. 숫자를 모두 외울 필요는 없고, 돈을 벌고 있는지, 현금이 들어오는지, 빚이 버틸 만한지만 먼저 보면 됩니다.
손익계산서에서 볼 것
- 매출은 회사가 얼마를 팔았는지입니다. 늘고 있는지, 줄고 있는지만 먼저 봅니다.
- 영업이익은 본업으로 남긴 돈입니다. 일회성 수익보다 더 중요합니다.
- 순이익은 마지막에 남은 돈이지만 일회성 요인에 흔들릴 수 있어 영업이익과 같이 봅니다.
재무상태표에서 볼 것
- 자산은 가진 것, 부채는 갚아야 할 것, 자본은 주주 몫입니다.
- 부채가 높아도 업종 특성상 자연스러운 경우가 있으니 같은 업종과 같이 봅니다.
- 자본이 줄어들거나 희석성 자금조달이 반복되면 경계합니다.
현금흐름표에서 볼 것
- 영업현금흐름은 실제 현금이 들어오는지 보여줍니다.
- 순이익은 좋은데 영업현금흐름이 약하면 이익의 질을 한 번 더 봅니다.
- 대규모 투자와 차입 증가가 함께 나오면 자금 구조를 같이 확인합니다.
비율을 읽는 방법
- ROE는 주주 돈을 얼마나 효율적으로 굴리는지입니다. 한 번 높다고 좋은 회사가 되는 것은 아닙니다.
- PER과 PBR은 시장이 붙여 준 가격표입니다. 숫자 하나보다 업종과 성장 속도를 같이 봅니다.
- 매출 성장률, 영업이익률, 현금흐름을 함께 놓고 봐야 숫자 왜곡을 줄일 수 있습니다.